¿Es un buen momento para tener dólares digitales? Claves para entender el precio del dólar

Mientras el dólar alcanza en los mercados internacionales su nivel más alto desde abril de 2025, en Colombia ocurre algo diferente: su precio sigue por debajo del que tenía al comenzar el año. Este jueves cerró en $3.302, cerca de un 12,4 % menos que al inicio de 2026. Dos movimientos que usualmente van de la mano, hoy parecen ir en direcciones opuestas.

¿Qué explica entonces el precio del dólar en Colombia?

Para entenderlo, primero hay que mirar qué pasa con las tasas de interés. Hoy el Banco de la República tiene su tasa de interés en 12,25%. La Fed, el banco central de Estados Unidos, la tiene entre 3,75% y 4%. Una diferencia de más de 8 puntos. Pensemos en dos bancos en la misma esquina. Uno cobra 4% por prestar recursos y el otro paga 12% por los ahorros.

Un inversionista vería en todo esto la oportunidad para pedir prestado "barato" y poner a rentar esos recursos a mayor tasa. Para hacerlo, se endeuda en dólares donde es barato, trae esos dólares a Colombia, los vende y compra pesos para invertir en pesos.

Cuando muchos hacen lo mismo, llegan muchos dólares al país. Y cuando hay más dólares, el dólar se abarata y el peso se fortalece. Eso es el carry trade: sacar la plata de donde la tasa es baja para ponerla aquí, donde es alta y quedarse con la diferencia.

¿Cuánto puede durar esto?

Hoy, el Banco de la República no tiene afán de bajar su tasa. La inflación está en 6,3% anual y las expectativas para diciembre ya hablan de un 7%. De hecho, el 30 de octubre tres de sus siete codirectores querían subirla.

En Estados Unidos, la Fed subió tasas en septiembre. Eso acorta un poco la distancia, pero la brecha sigue grande. A esto se suman otros dólares que entran al país: los del petróleo, las remesas que envían los colombianos que viven en el exterior y la deuda que el Gobierno emite en dólares. Todo eso es oferta de dólares en el mercado local.

¿Podría cambiar?

El carry funciona mientras nadie mire con desconfianza la esquina del 12%. La plata que llega por las tasas se va con la misma facilidad con la que llegó. El carry es transitorio por definición. ¿Qué podría moverlo? Hay tres fuerzas:

Si las tasas en Colombia bajan: el crecimiento de la economía se está enfriando. Una economía que se enfría le da al Banco de la República espacio para no subir o hasta recortar, el diferencial de tasas se reduce y el peso pierde uno de sus soportes.

**Si el mundo se pone nervioso: ** cuando hay miedo en los mercados, los inversionistas huyen de lo arriesgado y las monedas emergentes, como el peso, suelen depreciarse.

Si el petróleo cae: es una de las grandes fuentes de dólares del país. Menos dólares de petróleo, menos oferta y dólar más caro.

A eso se suma un riesgo de fondo: las cuentas públicas. El Gobierno busca cerrar la brecha con la Ley de Rescate Económico, radicada el 29 de octubre. Apunta a un ajuste de entre $40 y $45 billones de pesos, con recorte de gasto y nuevas fuentes de ingresos. Hoy está en discusión en el Congreso.

Lo curioso es que el déficit no ha castigado al peso, al menos todavía. Pero si el mercado empieza a desconfiar de las cuentas del país, ese costo puede llegar. En pocas palabras, el peso se sostiene sobre una pata muy frágil.

¿Qué hacer cuando tienes dólares digitales?

Si estás pensando en comprar dólares, para un viaje, un pago, estudiar afuera o ahorrar, estas son algunas ideas para pensar tu decisión:

• Primero, define para qué los necesitas y cuándo. No es lo mismo un viaje en enero que un ahorro a cinco años. El plazo cambia la pregunta y el monto

• Segundo, considera comprar por partes. En lugar de comprar todo de una vez, repartir la compra en el tiempo te ayuda a no depender de un solo precio. Finalmente, no está demás aclarar que este contenido es educativo, no es una recomendación de inversión.

¿Qué datos pueden serte útiles en las próximas semanas?

• El dato del PIB del tercer trimestre (el DANE lo publicará el próximo martes 17 de noviembre): nos dirá qué tanto se ha enfriado la economía.

• Las votaciones de la Ley de Rescate Económico en las comisiones económicas del Congreso: marcarán el rumbo del frente fiscal.

• La reunión de la Fed el 9 de diciembre: el mercado espera una nueva subida, que, sumado a la expectativa de tasa local, mantendría la brecha intacta.

• La reunión del Banco de la República el 18 de diciembre: los analistas locales esperan un aumento de 25 puntos básicos.

Si la brecha de tasas se mantiene, los flujos siguen mandando. Si empiezan a moverse, el rumbo del peso también puede cambiar. Pero todo dependerá de la evolución de la discusión sobre la Ley de Rescate.